Le Lézard
Classé dans : Les affaires, Le Covid-19
Sujets : Bénéfices / Revenus, Conference, Webcast

Molson Coors Beverage Company présente ses résultats pour le troisième trimestre de l'exercice 2021


Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre de 2021.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2021

POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE

Nous avons mis en place notre plan de revitalisation il y a deux ans, et nous sommes fiers de dire que nous continuons à réaliser des progrès dans le cadre de ce plan.

L'un de nos accomplissements au troisième trimestre tient au fait que la Coors Light, notre marque principale, nous a permis d'accroître notre part totale du marché de la bière aux États-Unis. Pour la première fois depuis l'annonce de notre plan de revitalisation, le chiffre d'affaires net lié à notre portefeuille de bières de marques de qualité supérieure a atteint plus de 25 pour cent du chiffre d'affaires net associé aux volumes liés aux marques sur 12 mois. Et pour la première fois depuis plus de cinq ans, nous avons également accru notre part du marché des bières de marques de qualité supérieure aux États-Unis pour deux trimestres consécutifs. Par ailleurs, bien qu'il reste encore trois mois avant la fin de l'exercice, nous avons déjà vendu près de deux millions de caisses de produits non alcoolisés, ce qui constitue une première pour la Société, alors que nous poursuivons le développement de nos activités dans les marchés autres que celui de la bière.

Nous avons créé cette dynamique et enregistré des gains malgré un environnement exceptionnellement difficile marqué par des défis au titre de la chaîne d'approvisionnement mondiale et par une hausse des frais de transport.

Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :

« Il y a 24 mois, nous annoncions la mise en place d'un plan de revitalisation visant à permettre à Molson Coors d'assurer la croissance durable du chiffre d'affaires et du résultat net, et nous continuons de réaliser des progrès notables pour atteindre cet objectif. Malgré l'environnement difficile, les défis que pose la chaîne d'approvisionnement mondiale et l'importante inflation avec laquelle nous avons dû composer au troisième trimestre, la Coors Light nous a permis d'accroître notre part du marché de la bière aux États-Unis, nous poursuivons la transformation de notre portefeuille de produits en faveur des marques de qualité supérieure et nous accroissons nos activités au-delà du marché de la bière. Nous avons encore beaucoup à faire, mais notre production et le niveau de nos stocks s'améliorent, et nous continuerons d'investir dans notre croissance. Je demeure convaincu que nous sommes en bonne voie pour atteindre les objectifs liés à nos principales indications financières pour l'ensemble de l'exercice 2021. »

Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :

« Aujourd'hui, nous sommes de nouveau en mesure de confirmer nos principales indications financières pour l'exercice, grâce aux mesures que nous avons prises et continuons de prendre pour gérer les défis au chapitre de la chaîne d'approvisionnement et les pressions inflationnistes avec lesquels toutes les sociétés offrant des produits de consommation ont dû composer. Nous avons investi dans nos activités, nous avons poursuivi la transformation de notre portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et nous avons renforcé notre portefeuille de marques principales, tout en continuant de réduire l'effet de levier sur le bilan et en rétablissant le paiement de dividendes. »

CONSOLIDATED PERFORMANCE - THIRD QUARTER 2021

 

Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net sales

$

2,822.7

 

 

$

2,753.5

 

 

2.5

%

 

$

42.3

 

 

1.0

%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

453.0

 

 

$

342.8

 

 

32.1

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

2.08

 

 

$

1.58

 

 

31.6

%

 

 

 

 

Underlying Net income (loss)(2)

$

380.5

 

 

$

350.8

 

 

8.5

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.75

 

 

$

1.62

 

 

8.0

%

 

 

 

 

Underlying EBITDA(2)

$

642.6

 

 

$

712.5

 

 

(9.8)

%

 

$

8.0

 

 

(10.9)

%

 

Nine Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net sales

$

7,660.5

 

 

$

7,359.7

 

 

4.1

%

 

$

163.7

 

 

1.9

%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

925.7

 

 

$

420.8

 

 

120.0

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

4.26

 

 

$

1.94

 

 

119.6

%

 

 

 

 

Underlying Net income (loss)(2)

$

725.9

 

 

$

765.1

 

 

(5.1)

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

3.34

 

 

$

3.53

 

 

(5.4)

%

 

 

 

 

Underlying EBITDA(2)

$

1,620.4

 

 

$

1,757.0

 

 

(7.8)

%

 

$

21.2

 

 

(9.0)

%

(1)

Net income (loss) attributable to MCBC.

(2)

Represents net income (loss) attributable to MCBC and EBITDA adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

NET SALES DRIVERS

 

Three Months Ended September 30, 2021

 

Reported

 

 

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

 

Price, Product
and
Geography
Mix

 

Currency

 

Net Sales

 

Net Sales per
hectoliter
(BV basis)(1)

 

Brand Volume

Consolidated

(3.9)

%

 

4.9

%

 

1.5

%

 

2.5

%

 

3.6

%

 

(3.6)

%

North America

(4.8)

%

 

2.7

%

 

0.9

%

 

(1.2)

%

 

2.4

%

 

(3.8)

%

Europe

(2.0)

%

 

16.7

%

 

4.5

%

 

19.2

%

 

11.0

%

 

(3.0)

%

 

Nine Months Ended September 30, 2021

 

Reported

 

 

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

 

Price, Product
and
Geography
Mix

 

Currency

 

Net Sales

 

Net Sales per
hectoliter
(BV basis)(1)

 

Brand Volume

Consolidated

(3.0)

%

 

4.9

%

 

2.2

%

 

4.1

%

 

3.7

%

 

(2.9)

%

North America

(3.7)

%

 

4.1

%

 

1.2

%

 

1.6

%

 

3.3

%

 

(3.7)

%

Europe

(0.8)

%

 

10.5

%

 

8.0

%

 

17.7

%

 

8.0

%

 

(0.5)

%

(1)

Our net sales per hectoliter performance discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales (in constant currency) in the numerator, unless otherwise indicated.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS

(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2020)

FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D'EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2020)

Secteur Amérique du Nord

Secteur Europe

AUTRES RÉSULTATS

Taux d'imposition effectifs

 

(Unaudited)

Three Months Ended

 

September 30, 2021

 

September 30, 2020

U.S. GAAP effective tax rate

6%

 

23%

Underlying effective tax rate(1)

1%

 

20%

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous?jacents. Se reporter à l'Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.

PERSPECTIVES POUR 2021

Bien qu'il y ait encore des incertitudes liées à la pandémie de coronavirus, y compris en ce qui a trait au moment et à l'ampleur de la reprise, nos perspectives actuelles au chapitre des résultats pour l'ensemble de l'exercice 2021, que nous considérons comme un exercice centré sur l'investissement, demeurent les suivantes :

NOTES

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2021 par rapport à ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2020. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2021

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du troisième trimestre de 2021. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l'adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 23 février 2022. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

CALENDRIER À L'INTENTION DES INVESTISSEURS

Annonce des résultats du quatrième trimestre de 2021

24 février 2022

À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment célébré. Peu importe qu'il s'agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Leinenkugel's Summer Shandy, de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d'autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l'histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s'étend au-delà du marché brassicole.

Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amérique du Nord, dont les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers pays de l'Amérique latine et de l'Amérique du Sud, ainsi que le secteur Europe, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d'Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays de l'Afrique et de l'Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités « non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts liés aux activités de financement et l'incidence des autres activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l'engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l'industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l'environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l'adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l'adresse @MolsonCoors sur Twitter.

À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d'actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d'exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « viser », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « perspectives » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, nos résultats prévus, les réductions de coûts et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s'y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2021 », les attentes relatives à l'incidence de la pandémie de coronavirus sur nos activités, l'incidence du cyberincident, notamment sur les produits d'exploitation et sur les charges connexes, les dividendes futurs, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l'industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris le plan de revitalisation que nous avons annoncé en 2019 de même que la fourchette estimative des charges connexes et le moment auquel les charges en trésorerie seront comptabilisées, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d'investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l'échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l'adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l'incidence de la pandémie de coronavirus; l'incidence de l'intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l'industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la perte ou la fermeture d'une brasserie principale ou d'une autre installation clé; une intrusion dans nos systèmes informatiques; notre dépendance à l'égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés; notre capacité à mettre en oeuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en oeuvre et la réalisation des réductions de coûts; les coûts liés aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le non?respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; l'issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos activités; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous?jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles ou d'événements subséquents, ou autrement.

DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L'INDUSTRIE

Les données du marché et de l'industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l'industrie, les données spécifiques aux clients et les données d'associations corporatives ou d'associations d'entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d'autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l'« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d'informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.

ANNEXE

STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Operations

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Nine Months Ended

 

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

September 30,
2021

 

September 30,
2020

Financial volume in hectoliters

22.851

 

 

 

23.789

 

 

 

62.891

 

 

 

64.803

 

 

Sales

$

3,435.4

 

 

 

$

3,378.4

 

 

 

$

9,255.5

 

 

 

$

8,946.0

 

 

Excise taxes

(612.7

)

 

 

(624.9

)

 

 

(1,595.0

)

 

 

(1,586.3

)

 

Net sales

2,822.7

 

 

 

2,753.5

 

 

 

7,660.5

 

 

 

7,359.7

 

 

Cost of goods sold

(1,629.1

)

 

 

(1,551.0

)

 

 

(4,464.4

)

 

 

(4,486.6

)

 

Gross profit

1,193.6

 

 

 

1,202.5

 

 

 

3,196.1

 

 

 

2,873.1

 

 

Marketing, general and administrative expenses

(664.8

)

 

 

(634.5

)

 

 

(1,889.4

)

 

 

(1,788.7

)

 

Special items, net

2.6

 

 

 

(59.7

)

 

 

(17.3

)

 

 

(210.6

)

 

Operating income (loss)

531.4

 

 

 

508.3

 

 

 

1,289.4

 

 

 

873.8

 

 

Interest income (expense), net

(63.3

)

 

 

(67.9

)

 

 

(196.5

)

 

 

(206.5

)

 

Other pension and postretirement benefits (costs), net

12.9

 

 

 

7.6

 

 

 

38.9

 

 

 

22.7

 

 

Other income (expense), net

(0.4

)

 

 

2.4

 

 

 

(2.3

)

 

 

3.4

 

 

Income (loss) before income taxes

480.6

 

 

 

450.4

 

 

 

1,129.5

 

 

 

693.4

 

 

Income tax benefit (expense)

(26.8

)

 

 

(104.0

)

 

 

(203.4

)

 

 

(265.2

)

 

Net income (loss)

453.8

 

 

 

346.4

 

 

 

926.1

 

 

 

428.2

 

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

(0.8

)

 

 

(3.6

)

 

 

(0.4

)

 

 

(7.4

)

 

Net income (loss) attributable to MCBC

$

453.0

 

 

 

$

342.8

 

 

 

$

925.7

 

 

 

$

420.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

2.09

 

 

 

$

1.58

 

 

 

$

4.26

 

 

 

$

1.94

 

 

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

2.08

 

 

 

$

1.58

 

 

 

$

4.26

 

 

 

$

1.94

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Weighted average shares - basic

217.2

 

 

 

216.9

 

 

 

217.1

 

 

 

216.8

 

 

Weighted average shares - diluted

217.6

 

 

 

217.0

 

 

 

217.5

 

 

 

217.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dividends per share

$

0.34

 

 

 

$

?

 

 

 

$

0.34

 

 

 

$

0.57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Balance Sheets
 

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

 

September 30, 2021

 

December 31, 2020

Assets

 

 

 

Current assets

 

 

 

Cash and cash equivalents

$

616.3

 

 

 

$

770.1

 

 

Accounts receivable, net

808.3

 

 

 

558.0

 

 

Other receivables, net

183.3

 

 

 

129.1

 

 

Inventories, net

806.5

 

 

 

664.3

 

 

Other current assets, net

505.5

 

 

 

297.3

 

 

Total current assets

2,919.9

 

 

 

2,418.8

 

 

Properties, net

4,112.7

 

 

 

4,250.3

 

 

Goodwill

6,151.8

 

 

 

6,151.0

 

 

Other intangibles, net

13,345.6

 

 

 

13,556.1

 

 

Other assets

1,113.5

 

 

 

954.9

 

 

Total assets

$

27,643.5

 

 

 

$

27,331.1

 

 

Liabilities and equity

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

Accounts payable and other current liabilities

$

3,220.0

 

 

 

$

2,889.5

 

 

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

559.8

 

 

 

1,020.1

 

 

Total current liabilities

3,779.8

 

 

 

3,909.6

 

 

Long-term debt

6,661.0

 

 

 

7,208.2

 

 

Pension and postretirement benefits

737.9

 

 

 

763.2

 

 

Deferred tax liabilities

2,607.7

 

 

 

2,381.6

 

 

Other liabilities

334.6

 

 

 

447.2

 

 

Total liabilities

14,121.0

 

 

 

14,709.8

 

 

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

 

 

Capital stock

 

 

 

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

?

 

 

 

?

 

 

Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

?

 

 

 

?

 

 

Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 210.0 shares and 209.8 shares, respectively)

2.1

 

 

 

2.1

 

 

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)

102.2

 

 

 

102.3

 

 

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares, respectively)

417.8

 

 

 

417.8

 

 

Paid-in capital

6,963.5

 

 

 

6,937.8

 

 

Retained earnings

7,395.8

 

 

 

6,544.2

 

 

Accumulated other comprehensive income (loss)

(1,134.5

)

 

 

(1,167.8

)

 

Class B common stock held in treasury at cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively)

(471.4

)

 

 

(471.4

)

 

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

13,275.5

 

 

 

12,365.0

 

 

Noncontrolling interests

247.0

 

 

 

256.3

 

 

Total equity

13,522.5

 

 

 

12,621.3

 

 

Total liabilities and equity

$

27,643.5

 

 

 

$

27,331.1

 

 

 

 

 

 

CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
 

(In millions) (Unaudited)

Nine Months Ended

 

September 30, 2021

 

September 30, 2020

Cash flows from operating activities

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

926.1

 

 

 

$

428.2

 

 

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities

 

 

 

Depreciation and amortization

604.2

 

 

 

714.9

 

 

Amortization of debt issuance costs and discounts

4.8

 

 

 

6.3

 

 

Share-based compensation

24.7

 

 

 

18.0

 

 

(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net

(10.2

)

 

 

39.8

 

 

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

(312.1

)

 

 

(25.9

)

 

Income tax (benefit) expense

203.4

 

 

 

265.2

 

 

Income tax (paid) received

(92.3

)

 

 

(75.7

)

 

Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts

193.3

 

 

 

202.5

 

 

Interest paid

(220.6

)

 

 

(236.1

)

 

Change in current assets and liabilities and other

(53.6

)

 

 

156.0

 

 

Net cash provided by (used in) operating activities

1,267.7

 

 

 

1,493.2

 

 

Cash flows from investing activities

 

 

 

Additions to properties

(363.4

)

 

 

(456.4

)

 

Proceeds from sales of properties and other assets

24.1

 

 

 

4.6

 

 

Other

(13.8

)

 

 

0.5

 

 

Net cash provided by (used in) investing activities

(353.1

)

 

 

(451.3

)

 

Cash flows from financing activities

 

 

 

Exercise of stock options under equity compensation plans

4.6

 

 

 

4.0

 

 

Dividends paid

(73.9

)

 

 

(125.3

)

 

Payments on debt and borrowings

(1,005.0

)

 

 

(913.5

)

 

Proceeds on debt and borrowings

?

 

 

 

1.5

 

 

Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper

46.4

 

 

 

224.6

 

 

Change in overdraft balances and other

(21.7

)

 

 

(32.6

)

 

Net cash provided by (used in) financing activities

(1,049.6

)

 

 

(841.3

)

 

Cash and cash equivalents

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

(135.0

)

 

 

200.6

 

 

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

(18.8

)

 

 

7.3

 

 

Balance at beginning of year

770.1

 

 

 

523.4

 

 

Balance at end of period

$

616.3

 

 

 

$

731.3

 

 

 

 

 

 

SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)

North America

Q3 2021

Q3 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

 

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)(2)

16.505

 

 

17.329

 

 

(4.8

)

 

 

 

 

47.593

 

 

49.433

 

 

(3.7

)

 

 

 

Net sales(2)

$

2,224.7

 

 

$

2,252.3

 

 

(1.2

)

 

$

19.6

 

(2.1

)

 

 

$

6,339.1

 

 

$

6,242.2

 

 

1.6

 

 

$

73.6

 

 

0.4

 

 

COGS(2)

(1,347.5

)

 

(1,304.4

)

 

3.3

 

 

 

 

 

(3,909.4

)

 

(3,738.8

)

 

4.6

 

 

 

 

MG&A

(524.6

)

 

(517.3

)

 

1.4

 

 

 

 

 

(1,492.8

)

 

(1,439.1

)

 

3.7

 

 

 

 

Pretax income (loss)

$

345.7

 

 

$

400.8

 

 

(13.7

)

 

$

2.1

 

(14.3

)

 

 

$

918.1

 

 

$

888.5

 

 

3.3

 

 

$

3.0

 

 

3.0

 

 

Underlying EBITDA

$

502.6

 

 

$

581.5

 

 

(13.6

)

 

$

4.2

 

(14.3

)

 

 

$

1,393.8

 

 

$

1,582.0

 

 

(11.9

)

 

$

11.4

 

 

(12.6

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Europe

Q3 2021

Q3 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

 

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)(2)

6.351

 

 

6.478

 

 

(2.0

)

 

 

 

 

15.317

 

 

15.443

 

 

(0.8

)

 

 

 

Net sales(2)

$

601.0

 

 

$

504.1

 

 

19.2

 

 

$

22.7

 

14.7

 

 

 

$

1,328.4

 

 

$

1,128.8

 

 

17.7

 

 

$

90.1

 

 

9.7

 

 

COGS(2)

(376.5

)

 

(313.9

)

 

19.9

 

 

 

 

 

(877.3

)

 

(783.8

)

 

11.9

 

 

 

 

MG&A

(140.2

)

 

(117.2

)

 

19.6

 

 

 

 

 

(396.6

)

 

(349.6

)

 

13.4

 

 

 

 

Pretax income (loss)

$

91.7

 

 

$

40.9

 

 

124.2

 

 

$

2.6

 

117.8

 

 

 

$

49.7

 

 

$

(46.9

)

 

N/M

 

$

(0.9

)

 

N/M

 

Underlying EBITDA

$

127.2

 

 

$

120.4

 

 

5.6

 

 

$

3.5

 

2.7

 

 

 

$

189.2

 

 

$

147.3

 

 

28.4

 

 

$

9.4

 

 

22.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Unallocated & Eliminations

Q3 2021

Q3 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

 

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)

(0.005

)

 

(0.018

)

 

(72.2

)

 

 

 

 

(0.019

)

 

(0.073

)

 

(74.0

)

 

 

 

Net Sales

$

(3.0

)

 

$

(2.9

)

 

3.4

 

 

 

 

 

$

(7.0

)

 

$

(11.3

)

 

(38.1

)

 

 

 

COGS(2)

94.9

 

 

67.3

 

 

41.0

 

 

 

 

 

322.3

 

 

36.0

 

 

N/M

 

 

 

Pretax income (loss)

$

43.2

 

 

$

8.7

 

 

N/M

 

$

1.1

 

N/M

 

 

$

161.7

 

 

$

(148.2

)

 

N/M

 

$

3.5

 

 

N/M

 

Underlying EBITDA

$

12.8

 

 

$

10.6

 

 

20.8

 

 

$

0.3

 

17.9

 

 

 

$

37.4

 

 

$

27.7

 

 

35.0

 

 

$

0.4

 

 

33.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

Q3 2021

Q3 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency % Change

 

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX
Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)

22.851

 

 

23.789

 

 

(3.9

)

 

 

 

 

62.891

 

 

64.803

 

 

(3.0

)

 

 

 

Net sales

$

2,822.7

 

 

$

2,753.5

 

 

2.5

 

 

$

42.3

 

1.0

 

 

 

$

7,660.5

 

 

$

7,359.7

 

 

4.1

 

 

$

163.7

 

 

1.9

 

 

COGS

(1,629.1

)

 

(1,551.0

)

 

5.0

 

 

 

 

 

(4,464.4

)

 

(4,486.6

)

 

(0.5

)

 

 

 

MG&A

(664.8

)

 

(634.5

)

 

4.8

 

 

 

 

 

(1,889.4

)

 

(1,788.7

)

 

5.6

 

 

 

 

Pretax income (loss)

$

480.6

 

 

$

450.4

 

 

6.7

 

 

$

5.8

 

5.4

 

 

 

$

1,129.5

 

 

$

693.4

 

 

62.9

 

 

$

5.6

 

 

62.1

 

 

Underlying EBITDA

$

642.6

 

 

$

712.5

 

 

(9.8

)

 

$

8.0

 

(10.9

)

 

 

$

1,620.4

 

 

$

1,757.0

 

 

(7.8

)

 

$

21.2

 

 

(9.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

N/M = Not meaningful
 

(1)

Financial volume in hectoliters for North America and Europe excludes royalty volume of 0.619 million hectoliters and 0.601 million hectoliters for the three months ended September 30, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 0.584 million hectoliters and 0.532 million hectoliters for three months ended September 30, 2020, respectively. Financial volume in hectoliters for North America and Europe excludes royalty volume of 1.771 million hectoliters and 1.499 million hectoliters for the nine months ended September 30, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 1.387 hectoliters and 1.281 hectoliters for the nine months ended September 30, 2020, respectively.

(2)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals. The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L'ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER

(In millions of hectoliters) (Unaudited)

Three Months Ended

 

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

Change

Financial Volume

22.851

 

 

 

23.789

 

 

 

(3.9

)

%

Contract brewing and wholesaler volume

(1.973

)

 

 

(1.739

)

 

 

13.5

 

%

Royalty volume

1.220

 

 

 

1.116

 

 

 

9.3

 

%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment

0.443

 

 

 

0.211

 

 

 

110.0

 

%

Total Worldwide Brand Volume

22.541

 

 

 

23.377

 

 

 

(3.6

)

%

 

 

 

 

 

 

Worldwide Brand Volume by Segment

 

 

 

 

 

North America

15.927

 

 

 

16.561

 

 

 

(3.8

)

%

Europe

6.614

 

 

 

6.816

 

 

 

(3.0

)

%

Total

22.541

 

 

 

23.377

 

 

 

(3.6

)

%

 

 

 

 

 

 

Le volume lié aux marques à l'échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu'il est question d'un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l'échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l'échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n'exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l'échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l'échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d'avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États?Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons notamment des résultats en devises constantes, le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent ajusté en fonction des éléments non conformes aux PCGR, divisé par le volume financier déclaré), les frais de commercialisation, généraux et d'administration sous-jacents, le bénéfice net sous?jacent, le bénéfice sous?jacent par action après dilution, le taux d'imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous?jacents, ainsi que le chiffre d'affaires net et le bénéfice avant impôt en devises constantes, qui sont des mesures non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d'exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux?ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous?jacent ») comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous?jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d'imposition effectif sous?jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d'évaluer les flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice sous?jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du taux d'imposition effectif sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux?ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance d'exploitation, et que la performance au chapitre des flux de trésorerie disponibles sous?jacents est utilisée dans l'évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, des incidences fiscales connexes et de certains éléments fiscaux non récurrents, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention précédemment, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base. De plus, les résultats en devises constantes excluent l'incidence des fluctuations des taux de change. Pour une analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie et les sources de financement figurant dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la SEC.

Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États?Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard.

Nos indications concernant la dotation aux amortissements sous-jacente, le taux d'imposition effectif sous-jacent et le BAIIA sous-jacent constituent également des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États?Unis, ou qui ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que d'autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins de l'établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en mesure d'effectuer un rapprochement des mesures décrites précédemment et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l'incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures.

Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR qu'utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l'incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s'apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d'exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d'exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n'est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d'exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d'affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent, des frais de commercialisation, généraux et d'administration sous?jacents et du BAIIA sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l'incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l'incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l'exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l'exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n'avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période considérée, de l'incidence des transactions en devises hors exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits/charges, montant net.

RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES

Underlying EBITDA

 

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

453.0

 

 

 

$

342.8

 

 

 

32.1

 

%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

0.8

 

 

 

3.6

 

 

 

(77.8

)

%

U.S. GAAP: Net income (loss)

453.8

 

 

 

346.4

 

 

 

31.0

 

%

Add: Interest expense (income), net

63.3

 

 

 

67.9

 

 

 

(6.8

)

%

Add: Income tax expense (benefit)

26.8

 

 

 

104.0

 

 

 

(74.2

)

%

Add: Depreciation and amortization

200.3

 

 

 

220.7

 

 

 

(9.2

)

%

Adjustments included in underlying income(1)

(97.0

)

 

 

(8.8

)

 

 

N/M

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(4.6

)

 

 

(17.7

)

 

 

(74.0

)

%

Underlying EBITDA

$

642.6

 

 

 

$

712.5

 

 

 

(9.8

)

%

 

 

 

 

 

 

($ in millions) (Unaudited)

Nine Months Ended

 

September 30,
2021

 

September 30,
2020

 

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

925.7

 

 

 

$

420.8

 

 

 

120.0

 

%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

0.4

 

 

 

7.4

 

 

 

(94.6

)

%

U.S. GAAP: Net income (loss)

926.1

 

 

 

428.2

 

 

 

116.3

 

%

Add: Interest expense (income), net

196.5

 

 

 

206.5

 

 

 

(4.8

)

%

Add: Income tax expense (benefit)

203.4

 

 

 

265.2

 

 

 

(23.3

)

%

Add: Depreciation and amortization

604.2

 

 

 

714.9

 

 

 

(15.5

)

%

Adjustments included in underlying income(1)

(295.5

)

 

 

249.8

 

 

 

N/M

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(14.3

)

 

 

(107.6

)

 

 

(86.7

)

%

Underlying EBITDA

$

1,620.4

 

 

 

$

1,757.0

 

 

 

(7.8

)

%

 

 

 

 

 

 

N/M = Not meaningful
 

(1)

Includes adjustments to non-GAAP underlying income related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments.

(2)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income (loss) attributable to MCBC.

Underlying Free Cash Flow

 

(In millions) (Unaudited)

Nine Months Ended

 

 

September 30, 2021

 

September 30, 2020

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

1,267.7

 

 

 

$

1,493.2

 

 

Less:

Additions to properties(1)

(363.4

)

 

 

(456.4

)

 

Add/Less:

Cash impact of special items(2)

25.7

 

 

 

72.2

 

 

Add/Less:

Cash impact of other non-core items(3)

3.0

 

 

 

51.3

 

 

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow

$

933.0

 

 

 

$

1,160.3

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Included in net cash used in investing activities.

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the nine months ended September 30, 2021 and September 30, 2020.

(3)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for the cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in North America for the nine months ended September 30, 2021 and costs paid for on-premise keg sales returns and "thank you" pay for certain essential North America brewery employees for the nine months ended September 30, 2020.

Effective Tax Rate Reconciliation

 

(Unaudited)

Three Months Ended

 

September 30, 2021

 

September 30, 2020

GAAP Effective Tax Rate

6

%

 

23

%

Add/(less):(1)

 

 

 

Tax effect of special and other non-core items

(5

%)

 

(1

%)

Discrete and other non-core tax items(2)

?

%

 

(2

%)

Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate

1

%

 

20

%

 

 

 

 

(1)

Adjustments related to the tax effect of special and non-core items as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete and other non-core tax items include significant tax audit and prior-year reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate changes, and significant non-recurring and period specific tax items.

(2)

The decrease in discrete and other non-core income tax expense in 2020 is primarily due to the remeasurement of deferred tax liabilities in the amount of $6 million in the third quarter of 2020. The remeasurement followed the announcement that the legislation to decrease the U.K. corporate income tax rate would be repealed and the rate would not be reduced from 19 to 17 percent as originally planned.

Reconciliation by Line Item

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Three Months Ended September 30, 2021

 

Net sales

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

2,822.7

 

 

$

(1,629.1

)

 

$

(664.8

)

 

$

531.4

 

 

$

(0.4

)

 

$

453.0

 

 

$

2.08

 

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

?

 

 

?

 

 

?

 

 

2.0

 

 

?

 

 

2.0

 

 

0.01

 

 

Impairments or asset abandonment charges

?

 

 

?

 

 

?

 

 

6.8

 

 

?

 

 

6.8

 

 

0.03

 

 

Termination fees and other (gains) losses

?

 

 

?

 

 

?

 

 

(11.4

)

 

?

 

 

(11.4

)

 

(0.05

)

 

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

?

 

 

(91.9

)

 

?

 

 

(91.9

)

 

?

 

 

(91.9

)

 

(0.42

)

 

Other non-core items

(0.2

)

 

?

 

 

(0.5

)

 

(0.7

)

 

(1.8

)

 

(2.5

)

 

(0.01

)

 

Total Special and Other Non-Core items

$

(0.2

)

 

$

(91.9

)

 

$

(0.5

)

 

$

(95.2

)

 

$

(1.8

)

 

$

(97.0

)

 

(0.45

)

 

Tax effects on special and other non-core items

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

22.9

 

 

0.11

 

 

Discrete tax items

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

1.6

 

 

0.01

 

 

Underlying (Non-GAAP)

$

2,822.5

 

 

$

(1,721.0

)

 

$

(665.3

)

 

$

436.2

 

 

$

(2.2

)

 

$

380.5

 

 

$

1.75

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Nine Months Ended September 30, 2021

 

Net sales

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

7,660.5

 

$

(4,464.4

)

 

$

(1,889.4

)

 

$

1,289.4

 

 

$

(2.3

)

 

$

925.7

 

 

$

4.26

 

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

?

 

?

 

 

?

 

 

9.3

 

 

?

 

 

9.3

 

 

0.04

 

 

Impairments or asset abandonment charges

?

 

?

 

 

?

 

 

17.1

 

 

?

 

 

17.1

 

 

0.08

 

 

Termination fees and other (gains) losses

?

 

?

 

 

?

 

 

(9.1

)

 

?

 

 

(9.1

)

 

(0.04

)

 

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

?

 

(315.3

)

 

?

 

 

(315.3

)

 

?

 

 

(315.3

)

 

(1.45

)

 

Other non-core items

1.9

 

?

 

 

2.1

 

 

4.0

 

 

(1.5

)

 

2.5

 

 

0.01

 

 

Total Special and Other Non-Core items

$

1.9

 

$

(315.3

)

 

$

2.1

 

 

$

(294.0

)

 

$

(1.5

)

 

$

(295.5

)

 

(1.36

)

 

Tax effect on special and other non-core items

?

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

70.0

 

 

0.32

 

 

Discrete tax Items

?

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

25.7

 

 

0.12

 

 

Underlying (Non-GAAP)

$

7,662.4

 

$

(4,779.7

)

 

$

(1,887.3

)

 

$

995.4

 

 

$

(3.8

)

 

$

725.9

 

 

$

3.34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reconciliation to Underlying EBITDA by Segment

 

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended September 30, 2021

 

North America

 

Europe

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

345.7

 

 

 

$

91.7

 

 

 

$

43.2

 

 

 

$

480.6

 

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Net sales(1)

?

 

 

 

(0.2

)

 

 

?

 

 

 

(0.2

)

 

Cost of goods sold(2)

?

 

 

 

?

 

 

 

(91.9

)

 

 

(91.9

)

 

Marketing, general & administrative

(0.4

)

 

 

(0.1

)

 

 

?

 

 

 

(0.5

)

 

Special items, net(3)

7.1

 

 

 

(9.7

)

 

 

?

 

 

 

(2.6

)

 

Other income/expense non-core items

(1.8

)

 

 

?

 

 

 

?

 

 

 

(1.8

)

 

Total Special and other Non-Core items

$

4.9

 

 

 

$

(10.0

)

 

 

$

(91.9

)

 

 

$

(97.0

)

 

Underlying pretax income (loss)

$

350.6

 

 

 

$

81.7

 

 

 

$

(48.7

)

 

 

$

383.6

 

 

Interest expense (income), net

0.3

 

 

 

1.5

 

 

 

61.5

 

 

 

63.3

 

 

Depreciation and amortization

154.8

 

 

 

45.5

 

 

 

?

 

 

 

200.3

 

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4)

(3.1

)

 

 

(1.5

)

 

 

?

 

 

 

(4.6

)

 

Underlying EBITDA

$

502.6

 

 

 

$

127.2

 

 

 

$

12.8

 

 

 

$

642.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions) (Unaudited)

Nine Months Ended September 30, 2021

 

North America

 

Europe

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

918.1

 

 

 

$

49.7

 

 

 

$

161.7

 

 

 

$

1,129.5

 

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Net sales(1)

?

 

 

 

1.9

 

 

 

?

 

 

 

1.9

 

 

Cost of goods sold(2)

?

 

 

 

?

 

 

 

(315.3

)

 

 

(315.3

)

 

Marketing, general & administrative

2.1

 

 

 

?

 

 

 

?

 

 

 

2.1

 

 

Special items, net(3)

19.4

 

 

 

(2.1

)

 

 

?

 

 

 

17.3

 

 

Other income/expense non-core items

(1.5

)

 

 

?

 

 

 

?

 

 

 

(1.5

)

 

Total Special and other Non-Core items

$

20.0

 

 

 

$

(0.2

)

 

 

$

(315.3

)

 

 

$

(295.5

)

 

Underlying pretax income (loss)

$

938.1

 

 

 

$

49.5

 

 

 

$

(153.6

)

 

 

$

834.0

 

 

Interest expense (income), net

1.0

 

 

 

4.5

 

 

 

191.0

 

 

 

196.5

 

 

Depreciation and amortization

463.4

 

 

 

140.8

 

 

 

?

 

 

 

604.2

 

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4)

(8.7

)

 

 

(5.6

)

 

 

?

 

 

 

(14.3

)

 

Underlying EBITDA

$

1,393.8

 

 

 

$

189.2

 

 

 

$

37.4

 

 

 

$

1,620.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Includes keg sales returns adjustments related to the on-premise impacts resulting from the coronavirus pandemic.

(2)

The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

(3)

See Part I?Item 1. Financial Statements, Note 5, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special items for the three and nine months ended September 30, 2021, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $4.6 million and $14.3 million, respectively. These accelerated depreciation charges in excess of normal depreciation are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.

(4)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

 


Ces communiqués peuvent vous intéresser aussi

à 11:03
Le gouvernement du Québec investit 80 millions de dollars dans le capital-actions de Nemaska Lithium. Cet investissement vise la relance du projet de construction d'une mine et d'une usine de traitement du minerai de spodumène de lithium. Situées...

à 07:59
Groupe Alithya inc. (« Alithya ») est heureuse de confirmer la clôture de l'acquisition déjà annoncée de Datum Consulting Group, LLC et ses sociétés affiliées (« Datum » ou la « Société »). Datum est un chef de file des services de transformation...

à 03:00
GoCardless, la fintech leader des paiements de compte à compte a annoncé son intention d'acquérir la plateforme freemium d'open banking Nordigen, en accord avec son ambition de construire le plus grand réseau mondial de paiement bancaire. GoCardless...

30 jun 2022
George Weston Limitée annoncera ses résultats du deuxième trimestre de 2022 le 29 juillet à 7 h (HAE).   À propos de...

30 jun 2022
Le gouvernement du Canada prend des mesures pour simplifier le processus de demande de passeport en personne et mieux gérer les foules et les longues files d'attente pour les services de passeport, surtout dans les grands centres urbains, y compris à...

30 jun 2022
Le gouvernement du Québec attribue une aide financière de 510 500 $ au FestiVoix de Trois-Rivières, qui se déroulera jusqu'au 10 juillet. La ministre du Tourisme et ministre responsable des régions de Lanaudière et du Bas-Saint-Laurent,...



Communiqué envoyé le 28 octobre 2021 à 07:05 et diffusé par :